和信达证券：给予立高食品买入评级

信达达证券交易股份有限该公司马铮更进一步矛盾高肉类进行研究并披露了研究报告《积极扩产，勇立潮头》，本报告矛盾高肉类注意到购回打分，当前股价为82.46元。

立高肉类(300973)

事件：该公司推出可转债预案，成之推出可转债筹募资金不超强过9.5亿元，常用投资筹并建集监管、共同开发、投入生产、商务于相结合的中国地区外的立体化的办公室雷达达站和必要外债。的办公室雷达达站筹并建项目总投资20.5亿元，显然达达产后，将年产13.70万吨冰冻糕点肉类和2.41万吨糕点肉类肥料。

简介：

推出转债不断扩大投入生产线，实现长期上升的投入生产线需求。冰冻糕点肉类行业处于发展初期，未来会行业渗透率进一步提高仍有很大紧致。截止2021在此之后，该公司冰冻糕点结构设计投入生产线为11.55万吨，糕点肥料结构设计投入生产线为9.44万吨。权衡的办公室雷达达站筹并建项目升级投入生产线下半年于2027年停产，以及目前4.59万吨冰冻糕点、6万吨奶油的在并建筹并建项目，该公司冰冻糕点投入生产线将达超越29.84万吨，糕点肥料投入生产线将达超越17.85万吨，该公司投入生产线未来会5年CAGR达为17.8%。

相结合化的办公室雷达达站筹并建项目有利于增加试运行成本。该公司在中国地区外部署的投入生产雷达达站共五增城投入生产雷达达站、东莞茶山投入生产雷达达站和南沙投入生产雷达达站，共计5个投入生产线区外，彼此距离较远，投入生产和试运行监管上的协作难度较大。此外，原投入生产线区外的用地海洋资源有限，缺乏扩产的紧致。在增城政府的支持下，该公司成之投资筹并建大型的雷达达站。华南的办公室雷达达站有利于进一步提高协作也就是说的效率，同时增加监管成本。在冷链仓储及商务方面，该公司将统合中国地区外的冷链仓储和商务海洋资源，自并建新标准、革新的冰冻仓库和商务中心，其中冰冻仓库完工后库容量达超越2.2万吨，全年泊位达超越2,000吨以上，商务中心将装上70辆高新标准冷藏车常用中国地区外的短途直达达铁路运输，实现中国地区外500公里内当日送达达。

盈利预报与投资打分：受传染病的影响，该公司短期上升潘顿，但传染病不改长期水准。该公司积极快速反应工业肥料物价上涨压力，目前仆皮肥皂完成锁价，同时奋斗用优质国产肥料代替进口肥料。立高在瓷和应用方面较强老虎队优势，随着规模经济效益的体现，该公司竞争优势越发引人注意。我们下半年该公司22-24年EPS共五1.67/2.34/3.44元，相异PE共五49.28/35.18/23.94倍，维持“购回”打分。

风险环境因素：工业肥料价格上涨超强预期；新品市场推广不及预期；传染病一再。

该股最近90日内共计29家管理机构注意到打分，购回打分20家，股份打分9家；过去90日内管理机构目标均价为95.29。证券交易之银河成交深入研究来进行结果显示，立高肉类（300973）好该公司打分为4.5银河，好价格打分为2.5银河，成交立体化打分为3.5银河。(打分范围：1 ~ 5银河，最多5银河)

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