总资产蒸发270亿，关店300家，三只松鼠还能跑赢良品铺子吗？

收入累计增加21.42%至48.58亿元。用材相对较大的洽洽蔬果，物流从中年收入也解决问题年终两年增加。

统计数据是从：《温度计一帜》根据母公司一览表校订

良品铺子得知《温度计一帜》，2021年，面对该线上经营生态变化，母公司网络服务物流金融业务方式而转变为精细化普通用户经营，大幅提高经营实用性。

“随着网络扣除的退缩，物流从中达到顶峰的三只猫头鹰，其该线上年收入自然下降。”在黎仕禹看来，良品铺子该线上金融业务是精细化普通用户经营，迅速布局扩充即时通讯物流/小区物流等从新兴从中，拓宽了该线上年收入从中。

在即时通讯物流从中，良品铺子催生抖音、慢挥网络服务，年货节期间解决问题单场电视转播已成交额创出5800万元，抖音网络服务2021年开张年收入累计增加3.62倍。历年来，三只猫头鹰在从新物流从中（抖音，慢挥，拼多多等）年收入极限10亿，累计增加极限一倍。

价格：“脆弱”的管理制度九成有优势

同处休闲蔬果头部派系的三只猫头鹰和良品铺子，2021年上年呈现相异的投资者价格。当期，三只猫头鹰在年收入微跌的当年提，解决问题上年增加，而良品铺子则无论如何。仅从2021年统计数据来看，当年者在价格高度集中各个方面有一定九成有优势。

2021获选，三只猫头鹰上年、扣非后上年累计总量大多极限30%。上年历年来，母公司上述统计数据亦都有两位数增加。

相对而言，良品铺子有约年上年呈现震荡。2020年，母公司上年、扣非后上年累计总量大多不足以1%，略高于当期开张收入极限2%的总量。到了2021年，在年收入解决问题两位数增加的当年提下，母公司扣非后上年跌幅却高达25.15%，陷于从新政策不利的困境。

休闲蔬果毛利率累计回升5.48个百分比，促进了三只猫头鹰2021年上年增加。当期，母公司大蒜、烘烤、奶制品毛利率累计大多有相异某种程度大幅提高。其中，九成据母公司年收入半壁江山的大蒜其产品毛利率回升6.86个百分比。母公司奶制品年收入虽累计下降有约20%，但该其产品开张价格累计下降24.77%，也拉升其毛利率平庸。

“在催生大蒜战略性下，母公司接下来即刻缩减SKU（单品）、冗余包罗结构。”三只猫头鹰在2021一览表中回应，虽然SKU缩减随之而来其他包罗开张收入旋即出现一定伤亡惨重，但大蒜开张收入及九成比稳中有升，基于为数波动，大蒜毛利率解决问题大幅提高。

后期输水扣除加持下，三只猫头鹰顺利完已成大力度的横向包罗持续配展，SKU总共千款。2021年，母公司明确催生大蒜战略性，并接下来针对长尾低效饮品SKU顺利完已成清理和淘汰，截至下半年末，SKU数淘汰300余款。

“在上述其产品高度集中各个方面，首先是基于母公司的为数九成有优势带来的全面性价格冗余，大幅度大幅提高了毛利率。”三只猫头鹰得知《温度计一帜》，其次是战略性统采方式而下，母公司当年置锁价带来的抗病毒价格震荡能力大幅提高。“此外，大企业通过创建全部都是从中价格管理制度，并通过供应链效率大幅提高，有效降本增效。”

统计数据是从：《温度计一帜》根据母公司一览表校订

与三只猫头鹰毛利率增加相异的是，良品铺子2021年开张价格累计总量极限开张收入总量。当期，虽然母公司大蒜炒货、肉类饮品、素食山珍其产品毛利率累计大多解决问题增加，但果干果脯、牛奶糕点毛利率却都旋即出现累计下降。

2021年，牛奶糕点极限越大蒜已带入良品铺子第二大年收入是从，且该其产品年收入总量低，但更高的价格行情，让其毛利率累计减少3.61个百分比，拖累了母公司全面性营收。

分时段来看，之当年都于大幅亏蚀，是两家母公司的共性。2021年四季度，两家母公司亏蚀手续费大多极限3000万元。

“月末底母公司明确催生大蒜的长期战略性，环绕着合而为一护肤品大蒜心智承接投入极限亿元护肤品广告词费用，所致到影响短期营收平庸。”三只猫头鹰监管层在2022年4月末对冲交流会上回应，母公司2021年专注合伙人持股蓝图及原则上投资者期许蓝图，从2021年月末底开始每月末斯登股份支付费用，也有一定所致到影响。

“所致该线上从中九成比微调、慢递运输价格因区域性流感弥漫等原因回升等因素所致到影响，母公司四季度毛利率旋即出现下降。”良品铺子监管层则解释引述，同时母公司即刻冗余微调经营金融业务方式而，减轻在该线上金融业务的营销示范费用转移，随之而来当期的销售费用率大幅提高。

2021年，三只猫头鹰网络服务服务及示范费增加3.65亿元至13.26亿元。历年来，良品铺子促销费用增加2.14亿元至8.3亿元。

截至4月末26日，良品铺子尚不曾公布2022年都于统计数据。但三只猫头鹰当季度扣非后上年极限50%的跌幅，让母公司的上述价格高度集中九成有优势，已非。

该都将店铺：断臂VS扩充

在该都将从中各个方面，两家母公司在2021年采取了相异的配展方式而。三只猫头鹰大为数关店，暂开粗放型扩充。而良品铺子的店铺为数，仍在带向当年进。

有约几年，以物流起家的三只猫头鹰，在基本上物流网络服务输水边际增量放缓的当年提，开始在物流各个方面去排他，配力该都将从中。三只猫头鹰该都将从中合而为一要包括投快餐店（直营店）、联盟店面，以及从新分销。

2019年至2020年，是三只猫头鹰规范化、粗放式星巴克的两年。至2020年，母公司投快餐店为数、联盟店面为数，分别增至171家、872家。母公司一度提出异议“该都将万店蓝图”。

统计数据是从：《温度计一帜》根据母公司一览表校订

统计数据是从：《温度计一帜》根据母公司一览表校订

店铺规范化、粗放型的配展方式上假定的情况逐步暴露，如店铺不合乎大企业长期导向、业绩不佳等情况。

“三只猫头鹰该都将店铺步子迈太大，战该线太长，给供应链、总部日常试运行、人员监管和卫生安全部都是统筹带来了严峻考验。”黎仕禹回应，情况是，花了那么多亟需星巴克，母公司依然不能消除对该线上从中的依赖。

心理压力之中，三只猫头鹰断臂求生。2021年，母公司开始大为数重开实用性一比的店铺。2022年都于，母公司极限400家店铺旋即出现更进一步闭店，这一统计数据仍未极限过2021年全部都是年。

三只猫头鹰监管层引述，母公司下一步将着力大幅提高单店收益能力，催生优质店铺的得益于配展。

与三只猫头鹰方式而相异，良品铺子还在继续缩店面铺为数。有约两年，母公司从新星巴克铺为数大多极限600家。其中，2021年母公司该都将店铺净增增加273家至2974家。

良品铺子监管层回应，2022年母公司会大幅度加慢和减轻该都将店铺应运而生的速度快和为数。

统计数据是从：《温度计一帜》根据母公司一览表统计数据测算

从该都将店铺为数来看，良品铺子2021年该统计数据是三只猫头鹰的有约3倍。从该都将店铺年平大多年收入来看，2020年两家母公司该统计数据累计大多旋即出现下降。2021年，三只猫头鹰平大多单店年收入为147.14万元，旋即极限过良品铺子。

（所作为《电视从新闻》记者）

责编 | 田洁

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