董登新：个人退休金将为资本市场提供源源不断长期资金来源

专属金融业中央财政科技产业既有。科技产业既有期限暂定一年。参与科技产业既有的寿险还包括：中国人民寿险、中国寿险、太平寿险、太平洋寿险、泰康寿险、新华寿险。

科技产业既有寿险理应积极探索维修服务新科技产业、新业态各行各业和各种灵活就业管理人员有年需求。在高风险必需隔离的前提下，鼓励科技产业既有寿险积极探索将专属金融业中央财政业务部门发展与有年、照护维修服务等相衔接，满足差异既有有年需求。

截至2022年1翌年底，6家科技产业既有的公司据统计承保保单将近5万件，据统计保费4亿元，其中快递员、网约车司机等新科技产业、新业态各行各业投保将近1万人。

2022年2翌年15日，银两保监会办公厅印发《关于缩小专属金融业中央财政科技产业既有范围的指示》，专属金融业中央财政科技产业既有周边内陆地区缩小到全国范围，在原有6家科技产业既有寿险一新，允许中央财政的公司直接参与科技产业既有。

（四）银两行有年会计其产品

2021年8翌年31日，银两保监会办公厅释出《关于组织起来有年会计其产品科技产业既有的指示》，自2021年9翌年15日起，工银两会计在武汉市和乐山市市，建信会计和招银两会计在深圳市，光大会计在青岛市组织起来有年会计其产品科技产业既有。科技产业既有期限暂定一年。

2022年2翌年25日，银两保监会释出《关于缩小有年会计其产品科技产业既有范围的指示》，有年会计其产品科技产业既有范围由“四地四管理机构”扩展为“十地十管理机构”。科技产业既有内陆地区缩小至北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、乐山市、青岛、深圳十地。科技产业既有管理机构缩小至工银两会计、建信会计、交银两会计、东亚银两行会计、农银两会计、中邮会计、光大会计、招银两会计、兴银两会计和信银两会计十家会计的公司。其中，对于已组织起来科技产业既有的四家会计的公司，单家管理机构有年会计其产品募集资金不足总数量限额由100亿元总投资提高至500亿元总投资；对于本次新增的六家会计的公司，单家管理机构有年会计其产品募集资金不足总数量限额为100亿元总投资。

截至2022年拟于末，已经有16只有年会计其产品勉强发售，16.5万股票据统计回购420亿元，其中40岁以上股票占到比有约七成，回购总额20万元以下股票占到比有约六成。以外，十个科技产业既有内陆地区至多的更是进一步股票可以通过线或上或者线或下从中购有年会计其产品。

相比较来看，各类有年要能金融其产品不仅葡萄单一，而且各自为阵，既有高龄提炼出及个税递延的金融业中央财政，也有仅的游戏短暂隔绝期、受限制赎回的有年要能私人管理机构，更是有可不任何理论上的银两行有年会计其产品，一直缺乏更是进一步有保费制度既有的阳台设计者及分立规范。

更是进一步有保费制度既有的阳台设计者与未来构想

《关于推动更是进一步有保费发展的意愿》首次明确了现状更是进一步有保费制度既有的总括框架，其中亮点有四个上都：

（一）直接参与者申请人及均需新标准

《意愿》首次明确原则上，在中国境内全体劳动者，均可直接参与更是进一步有保费制度既有，具体还包括城镇职工总括中央财政所有参保人，以及多种形式总括中央财政所有参保人，这是制度既有的分立，更是是制度既有的公平。

在均需方式则和均需新标准上，充分体现了更是进一步有保费制度既有的低基本工资、优点及普惠性。《意愿》原则上，均需方式则不管是按年、按季、按翌年均可，但翌年份均需限额仅为12000元，这一低均需新标准正是针对那些中低年收入群体设计者的。

（二）更是进一步帐号特设与托管投资方式则

《意愿》明确原则上，更是进一步有保费直接参与人理应当指定或者开立一个本人唯一的更是进一步有保费资金不足帐号，主要用途更是进一步有保费均需、归集收益、付给和缴纳更是进一步所得税。开户可以在银两行或其他指定金融管理机构，可以是线或上开户，也可以是线或下开户，完全由直接参与者更是进一步自力志愿均需，隔绝吸取。

直接参与人可以用缴纳的更是进一步有保费在符合原则上的金融管理机构或者其依法合规委托的销售从中（下称金融其产品销售管理机构）购金融其产品，并担负相理应的高风险。更是进一步有保费资金不足帐号资金不足主要用途购符合原则上的各类合适的金融其产品，还包括银两行储蓄存款、有年会计其产品、有年要能私人管理机构、个税递延的金融业中央财政、专属金融业中央财政等，直接参与人可自力同样。

（三）提炼出整整与提炼出方式则

《意愿》首次原则上，更是进一步有保费不能高龄提炼出，不得天内提炼出。不过，有三种一般来说，当直接参与者死亡、残疾或定居出国时，可天内提炼出或除此以外提炼出。

高龄提炼出可以按翌年、分次或者除此以外发给更是进一步有保费，发给方式则一经确定不得更是改。发给时，理应将更是进一步有保费由更是进一步有保费资金不足帐号转入本人社会生活确保卡银两行帐号。

这一原则上将更是进一步有保费与普通会计其产品相不同点，最大限度更是进一步有保费的隔绝吸取与长年投资。正是因为严格的游戏了高龄提炼出的整整原则上，它才有申请人珍惜税收半价政策。

（四）更是进一步有保费税制同样

在更是进一步有保费税制上都，《意愿》并未做出具体原则上，只是提议：“东欧国家拟订税收半价政策，鼓励至多的管理人员直接参与更是进一步有保费制度既有并依规发给更是进一步有保费。”这表明更是进一步有保费理一定会珍惜税收半价政策。

按照变通，参考其所，我认为，更是进一步有保费理一定会同时特设两类税制，任由直接参与人自力同样。一是EET，即均需每一集个税递延（E），投资收益每一集个税递延（E），提炼出每一集分立补缴更是进一步所得税（T）；二是TEE，即均需每一集为额度均需（T），投资收益免税（E），提炼出每一集免税（E）。因为中国的更是进一步所得税征缴基本工资极高，即便翌年薪过万，也不会申请人缴纳个税，因此，个税递延的EET对于广大中低年收入直接参与者不会任何半价和吸引力。只不过，额度均需的TEE则对广大中低年收入直接参与者大有诱因，因为广大中低年收入者个税都是零，因此，他们的均需也就当然看做“额度均需”，本来的投资收益就可以免税，提炼出每一集也是全部免税。对于广大中低年收入直接参与者而言，这才是似乎必需的税收半价政策。这一点希望国税局充分考量。

可以预见，一旦14亿人均收入的更是进一步有保费制度既有脚踏、生根、开花、结果，它将会形成一个巨大吸取的再加。它将为现状储蓄产品缺少供给的长年资金不足来源，这不仅最大限度A股去散户既有，而且会不断壮大长年管理机构股票群体，并为储蓄产品高质量维修服务实体社会生活发展，以及A股慢牛、长牛运行既有缺少稳固的创造条件。与此同时，它将彻底改变现状家庭会计“短炒、赚得快钱“的传统方式则也，以有年为要能的家庭会计将靠拢全生命周期的有年储蓄与有年投资。从社保都是，三紧密结合有保费基础将进一步完善，社会生活确保制度既有发展将更是加必需和可持续。

（作者系武汉新技术大学金融证券研究所所长）

第一时事新闻获准许转载自微信公众号“有年与金融”，有删节。

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