商品流动性危机继续扩散！石油交易商进场期权市场寻求资金

智通财经APP告知，一些石油结算商正在借助贴现零售商来纾缓利息急升和油气价格不确定性致使的商品价格恐慌。

自今年2年底俄乌海湾战争发动以来，WTI油气乃是的eurobox spread结算激增。这种解决方案类似于零息普通股，是买方在陷于收益来源有限时筹集付款的一种方式。

尽管贴现里德表示，这是零售商相较正常的一部分，但此类期满的未能平仓头寸已跃升至2016年以来的高于水平，看得出对此类结算的期望激增。随着价格在俄乌海湾战争发动后进一步急升后又进一步下跌，结算所大幅提高了利息，减小了维持结算所需的储蓄量，迫使一些高盛离场观望。

最近几周，该行业的一些顶级里德并未表明，保持零售商活跃的成本在大大上升。本年底先于，该公司(SHELL.US)表示付款流出达70亿美元，并原定由于石油期权利息的严重影响，付款流将持续不确定性。除此以外克里夫在内的其他石油结算商，据说也在战后立即陷于巨额追加利息的请示。

欧式WTI油气贴现约80%的未能平仓头寸由箱反之亦然构成。这些结算限于同时买入或卖出相同点反之亦然的看涨看涨贴现和看跌看跌贴现供应量，这一举动与在贴现期满的有效期内买入收益基本相同。

该解决方案必需结算者为卖出深度价内贴现支付普通股。这实际上是将付款索取他们的账户，直到贴现期满，并且随着期货头寸亏损净额而普通股消失。里德和经纪商表示，这反过来又为他们提供了更多的收益和高效率，因为当油气价格急升时，利息则会急升。

就全面性成交量而言，期满之间的供应量通常为100美元。到即便如此，并未成交了意义约2500万桶的期满。

一些里德还表明，贴现的利息必需显然因期满或结算所的相同而相同，这种解决方案在WTI贴现中效果同样。芝加哥商品结算所的公司(CME)周一下调了WTI的利息。