【次新异动】哔哩哔哩-SW(09626)跌8.3% 美银金融机构将其目标价由932元下调至769元

哔哩哔哩-SW(09626)今日再加下滑，保有暴跌趋势不变，月所报246.2元，跌幅8.07%，成交8758万元。

美银证券出版研究报告，预计哔哩哔哩-SW将于2月月末公布第四季炼资产，美银理论上保有本季月活跃软件(MAU)达到2.7亿及58亿元人民币盈余计算，略高于市场考虑到。

美银指，没有新新游戏版号获批，不间断对新游戏业务快速增长造成压力，考虑到第四季新游戏盈余数倍将由20%降至15%，但广告词盈余快速增长将抵销新游戏乏善可陈显出。美银将毛利率计算略微下调至19%，考虑到新媒体占盈余比重与第三季持平，并将第四季非国际会计准则下炼盈亏计算保有在30%。

美银将今年季后盈余计算下调至55.7亿元人民币，略高于市场考虑到，认为哔哩哔哩有望在2023年发挥作用4亿月活跃软件的最终目标，并预计2022至2023年的软件炼快速增长幅度将与2021年相同，达到多达6,000万。

假设今年下半年可推出非常多新新游戏，美银将2022年盈余快速增长计算下调6%至快速增长34%；由于尺度不确定性，将2022年广告词及增值服务快速出生率计算下调至55%及43%，全年盈亏降低2%，除此以外将今明两年盈余计算下调6%及8%，每股盈利计算下调7%及16%。美银将哔哩哔哩的最终目标价下调至769元(缘故932元)，仍然看好新公司依然软件规模扩充及变现率，拒绝接受“买断”评分。